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　　11月6日至8日，由中國石油(601857,股吧)和化學工業(yè)聯(lián)合會、中國輕工業(yè)聯(lián)合會和余姚市人民政府主辦，大商所支持的第十三屆中國塑料產(chǎn)業(yè)發(fā)展國際論壇在余姚舉行。與會企業(yè)人士表示，塑料加工企業(yè)50%—80%的成本來源于以聚烯烴為主的原料端，如何管理好原料價格波動風險是企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定發(fā)展的關鍵。在全球經(jīng)濟復蘇、國內經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)的背景下，塑料企業(yè)使用好以期貨為主的衍生工具，以產(chǎn)融結合的思路經(jīng)營，將為我國從塑料大國向塑料強國轉變提供有力支持。

　　國內聚烯烴供應將持續(xù)增長

　　針對今年聚烯烴價格先跌后漲走勢，中石化化工銷售華東分公司合成樹脂部價格信息主管陸根弟表示，在供需博弈下，庫存的變化是影響價格的關鍵因素。

　　“得益于上半年新增產(chǎn)能、2016年四季度產(chǎn)能釋放滯后和進口快速上升，聚烯烴上半年供應增長10%以上，加之春節(jié)期間庫存大量積累，國內聚烯烴價格在春節(jié)后開始大幅走低，但下半年隨著庫存壓力的釋放和消費的好轉，價格重回升勢。”陸根弟說，下一階段，聚烯烴新增產(chǎn)能將主要來自高端產(chǎn)能的擴建和地煉企業(yè)由煉油向化工轉型帶來的產(chǎn)能，雖然煤制烯烴產(chǎn)能會因為低油價而受到限制，但從國家戰(zhàn)略發(fā)展的角度看，其仍有增長空間。

　　據(jù)有關專家介紹，雖然我國聚烯烴產(chǎn)能增長迅猛，但每年依然有近30%依靠進口，進口主要集中在一些高端品種上。目前，中石油和中石化正在積極擴建的是以茂金屬等為代表的高端品種產(chǎn)能，雖然擴建產(chǎn)能持續(xù)增加，但預計對市場的影響不大。

　　“目前，以原油為原料生產(chǎn)聚烯烴較煤制烯烴有明顯的成本優(yōu)勢，預計油價在60—80元/桶時，油制烯烴成本與煤制烯烴成本相當。”上海鴻凱投資有限公司分析師李杰對期貨日報記者說。

　　相對于“供給將持續(xù)增長”的一致觀點，大家認為聚烯烴需求將主要受汽車輕量化、快遞與外賣包裝袋增長、國內回收塑料使用等變化的影響。

　　有專家表示，汽車輕量化將是下一階段塑料行業(yè)發(fā)展關注的重點。鑒于節(jié)能環(huán)保的需要，汽車行業(yè)使用改性塑料替代金屬材料將是趨勢，這將大大帶動聚烯烴的消費。不過，近幾年汽車銷量疲軟，而且汽車消費透支情況明顯。近期，市場上傳出部分汽車制造企業(yè)因為安全需要重新?lián)Q回鋼質材料的消息，這使得改性塑料在汽車運用上的需求增長預期減弱。

　　近幾年，快遞與外賣包裝袋使用量的爆發(fā)式增長帶動了塑料消費。而陸根弟認為，快遞與外賣包裝袋大都是不可降解的，這給環(huán)境帶來很大負擔，從中期來看，國家有關部門必將出臺相關政策規(guī)范此類塑料包裝袋使用，可能會影響聚烯烴的需求。

　　另外，近年來我國對回收塑料使用的減少，不僅會影響國內聚烯烴價格，也會影響國內再生料實體向國外轉移的速度。IHS(中國)聚烯烴市場總監(jiān)王兵利說，近幾年已經(jīng)有部分再生料產(chǎn)能向越南等周邊國家轉移。

　　塑料企業(yè)很有必要利用期貨管理風險

　　有專家表示，在全球經(jīng)濟復蘇的當下，中國塑料產(chǎn)業(yè)迎來了又一次大發(fā)展的機遇。從產(chǎn)融結合的角度看，塑料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展伴隨著企業(yè)對金融工具理解和使用的深入，可以說，金融工具是中國塑料產(chǎn)業(yè)“騰飛”過程中不可或缺的助推力量。在當前產(chǎn)融結合發(fā)展的大趨勢下，成本50%—80%源于原料端的塑料加工產(chǎn)業(yè)，使用以期貨為主的衍生工具進行風險管理顯得更為迫切。運用期貨工具，塑料企業(yè)可以鎖定成本、管理庫存。從全球塑料產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，以期貨為基礎的衍生工具將為中國由塑料大國向塑料強國轉變提供有力支持。

　　珠海金發(fā)大商供應鏈管理有限公司總經(jīng)理熊偉表示，金發(fā)科技(600143,股吧)本身是一家塑料生產(chǎn)加工型企業(yè)，正是因為企業(yè)在發(fā)展中認識到了價格管控的重要性，以及其對整個行業(yè)發(fā)展的推動作用，公司成立了供應鏈管理公司，通過期現(xiàn)結合的方式為塑料生產(chǎn)型企業(yè)提供服務。

　　“對于塑料加工型企業(yè)來說，越是接近消費終端的產(chǎn)品，其價格波動越小，而上游原料聚烯烴價格波動頻繁。以前企業(yè)大都是通過做高利潤的方式來消化原料價格風險。現(xiàn)如今，隨著市場競爭的加劇，塑料企業(yè)利潤空間變小，利用期貨工具鎖定原料成本很有必要。”熊偉說，期貨市場不僅可以幫助塑料企業(yè)規(guī)避原料價格波動風險，而且還可以幫助企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略性原料采購。

　　浙江前程石化有限公司李文杰認為，有庫存敞口的塑料企業(yè)或貿易商可以通過變動期現(xiàn)貨頭寸的方式進行基差交易，“當期貨升水現(xiàn)貨的價差大于交割成本時，企業(yè)更是可以進行無風險套利，塑料生產(chǎn)企業(yè)可以一邊加大現(xiàn)貨采購力度，一邊在期貨盤面賣出套保，而到臨近交割時企業(yè)既可以選擇交割獲利，也可以選擇在期貨盤面了結獲利，把現(xiàn)貨留下來用于生產(chǎn)”。

　　“金融的本質除了資本融通外，還有一個重要使命就是服務。”浙商實業(yè)有限公司衍生品管理部總監(jiān)許彬彬表示，國內期貨公司旗下的風險管理公司開展的業(yè)務類似于國外的投行業(yè)務，尤其是那些具有銀行背景、擁有良好資金支持的風險管理公司。相比于銀行傳統(tǒng)信貸服務，風險管理公司的服務更具個性化，更能滿足大宗商品生產(chǎn)及貿易企業(yè)的需求。銀行信貸服務更多依賴抵押物價值評估，而風險管理公司則可通過場外期權等方式，幫助企業(yè)擴建產(chǎn)能、提前兌現(xiàn)部分利潤來獲得增信。